据彭博社报道，苹果正在为南加州的一个办事处招聘射频工程师，以在内部开发无线射频芯片，并最终取代Broadcom和Skyworks Solutions制造的芯片。据称苹果公司正在寻找“几十人”在美国加州的尔湾（Irvine）来开发芯片，而Irvine靠近Broadcom，Skyworks和其他芯片制造商。根据最近的职位招聘列表，苹果正在寻找有调制解调器芯片和无线半导体经验的员工。

苹果公司计划自己开发射频无线电芯片

彭博社补充说，加利福尼亚州尔湾（Irvine）办事处的苹果（AAPL）员工将从事射频无线电路，射频集成电路和无线系统的工作。此外，他们将在半导体上工作，以连接蓝牙和Wi-Fi。

Wedbush Securities分析师Dan Ives告诉投资者，苹果（AAPL）自己制造无线芯片并远离供应商，“表明苹果公司在芯片生产方面对其生态系统拥有更多控制权。苹果正在拥有更多的组件，这是朝着这个方向迈出的又一步“。

受此消息的影响Skyworks（SWKS）股价在该报告公布后暴跌逾7%，至148.01美元，而Broadcom（AVGO）下跌逾2%至623.14美元。

不过投资者怀疑上述新闻的有效性。

投资者认为苹果似乎将在未来2-5年内设计出高通的所有芯片产品；但是预计苹果将会与Broadcom和Skyworks建立起更密切的合作关系，以开发更简单的RF设计；而Broadcom和Skyworks都可能会在此过程中失去一些ASP（Average Selling Price）和利润。

彭博社报道了有关苹果（AAPL）声称打算将其移动设备射频前端（RFFE）的设计迁移到内部的新闻。虽然这一消息是由具有可行声誉的媒体报道的，但我们认为苹果的意图不同，新闻媒体误解了苹果公司真正的方向。

对这些报告的严格解释使投资者相信，苹果打算让自己的供应链完全多样化，从现在通过Skyworks Solution和Broadcom提供的非常复杂和难以制造的硬件中分离出来。对此我们不同意。在我们看来，苹果很可能会遵循一种类似于它与Cirrus Logic（CRUS）关系的模式。

分析师对该消息的回应

美国银行（Bank of America）分析师维韦克·艾莉亚（Vivek Arya）为Broadcom和Skyworks辩护说，“行业检查但行业检查表明，这种影响”在中短期内被夸大了”。苹果的招聘可能是因为它计划开发自己的5G调制解调器，这将可能伤害到的是高通（QCOM），而不是Broadcom或Skyworks。Arya继续补充说：“他补充说，RF设计是一种'非常广泛的功能'，需要智能手机中各种应用场景的经验，包括收发器（Transceiver），Arya认为该报告正在谈论的是收发器。

Arya指出，Broadcom（AVGO）与苹果（AAPL）签订了一份价值150亿美元的合同，该合同将持续到2023年，所有RF设计都不是“生而平等的”。苹果（AAPL）从Broadcom（AVGO），Skyworks（SWKS），Qorvo（NASDAQ：QRVO）和高通（QCOM）购买RF前端部件，包括放大器，滤波器和开关，“我们听说苹果没有计划将这些需要非常具体的设计经验，知识产权和特种材料/晶圆厂的部件外包，”这位分析师补充说。苹果（AAPL）还从Broadcom（AVGO）获得Wi-Fi和蓝牙芯片，从Skyworks获得RF前端，分析师表示，“苹果目前没有计划将这些芯片内收即自己内部来设计这些部件”，尽管他承认低端Apple Watch为此使用了一些苹果自己的芯片。

虽然我们同意为Broadcom和Skyworks辩护，但我们的观点不同。

收发器的概念是用于在单个模块中同时容纳发射器和接收器的产品的术语。通常，RF收发器位于无线通信系统中的基带调制解调器和PA/LNA之间。PA代表功率放大器，LNA代表低噪声放大器。基带调制解调器包含芯片组或具有各种模拟/数字调制技术的芯片。

复杂的解决方案

用于无线设备的RFFE非常复杂，需要为其硬件提供独特的制造技术，并且通常受到供应商的专利保护。下图总结了完整转换部分（无线波到数字消息传递）的功能部分，包括RF部分。这三个逻辑部分包含硬件和软件的复杂实体。

射频收发器

参考RF部分，GaAs（砷化镓）芯片自20世纪90年代以来一直被用作基板。近年来，包括氮化镓和碳化硅在内的其他特殊材料也迁移到了混合芯片设计中。这些类型的专用材料可实现更小的尺寸和更低的功耗（电池负载更少，产生的热量更少）。一位市场分析人员写道：“它们是典型的'使能'技术”。

资料显示射频前端的设计增加了一些复杂的设计细节，包括：滤波器、功率放大器（PA）、隔离器、混频器、滤波器和开关。一般而言RF和收发器部分的设计需要所有的这些功能。

关于5G技术，一个困难且技术性很强的解决方案，即体声波（BAW，Bulk Acoustic Wave）及其在极高频率下运行的高效滤波能力，变得至关重要。这不是cmoss技术，而是使用经过多年反复试验而开发的技术。制造产品需要专门的，不太普遍的工艺和设备。利润取决于保持该设备以高产量运行。在Qorvo的早期，其营业利润率仅随着产能利用率的增长而勉强达到中间30%，直到今天达到52%。如果铸造厂没有满负荷运转，这种器件的利润率就会直线下降。

Arya的观点正确地描述了苹果的兴趣，这些射频组件就在上面显示的绿色中心模块中。

苹果 射频供应商

四家供应商为苹果的移动设备中的RF设计提供零件。

从，拆解确认高通调制解调器在iPhone 13 Pro手机中，虽然iFixit拆解有很多好东西。但我们在这里将重点放在无线电芯片上。让我们一起看看他们在里面发现了什么：

• 高通 X60 调制解调器和 SDR868 5G 射频收发器
• 高通包络跟踪器

下面提供的接下来是高通调制解调器的原理图。这为投资者说明了无线通信中涉及的不同功能的功能和逻辑位置，并有助于更好地看待这一则所谓的苹果新闻。

手机系统的基本构成，来源：高通

仅5G调制解调器就价值18美元;额外的RF模块价值12-20美元。高通在iPhone ProMax中的总数，比其他iPhone产品有更多的附加产品，总计60美元。这并不是微不足道的事。

进一步研究高通的设计，SDR868 5G射频收发器是“用于5G sub-6 GHz和LTE的单芯片14nm射频收发器”。虽然收发器是一种复杂的产品，但其基础来自14nm硅，而不是更奇特的材料。

继续可以看到，Broadcom和Skyworks产品构成了RFFE的大部分。硬件和制造中的构成很复杂，使用更复杂的子功能模块进行制造。

• iFix确定了Broadcom的四个组件和Skyworks的七个组件。

来自 iFix 的拆解图形说明了分析结果。绿色方块标识来自 Broadcom 的部件，浅蓝色和紫色部件标识为来自 Skyworks。许多器件都是单功能器件。这些可以通过集成来简化设计还是以其他方式来简化设计？

来源： iFix

苹果与Cirrus Logic的关系

在确定了供应商之后，我们接下来转向苹果的模式以及与硬件供应商的关系，这些硬件不是特别适合苹果的直接制造。与人们通常持有的信念相反，Cirrus Logic实际上为苹果设备提供零部件。投资者声称Cirrus供应的所有零件，几乎全部都标有Apple零件编号。iPhone，iPad，iWatches和MacBook中的零件是通过与Apple共同推动该技术的团队创建的。

苹果通过这种方法明确表示，它不希望这种复杂的混合信号技术涉及技术风险，利润风险或制造风险。实际上，Cirrus开发了非常复杂的硬件，用于创建卓越的性能。这些产品连接模拟和数字世界，这是一项非常困难和复杂的技术。困难之所以出现，是因为它必须同时满足三个标准，即功耗极低、体积小、质量高（消除数字迁移和外部噪声对模拟功能的外部噪声）。Cirrus从苹果那里得到的反馈包括一些保证金和一些ASP。Apple将附加软件功能插入到内置的多任务操作系统中。从本质上讲，Cirrus为Apple和Cirrus Logic工程团队设计的产品提供高度复杂的硬件，复杂的操作系统和一定程度的软件。

投资者的判断

随着新闻直接指出Broadcom和Skyworks，我们相信美国银行分析师过去或现在指的是带有关键偏差的收发器，苹果将开始与Broadcom和Skyworks建立更深层次的关系，以采用更定制的方法。该方法可能简化了任何最终设计，从而尽可能通过集成减少了零件数量。我们预计高通公司及其与苹果的关系将完全被设计出来，使Qorvo成为跟踪器的唯一供应商。

最近的一篇文章总结了我们的观点。高通承认自己的弱点，“高通提供调制解调器，但预计未来几年将减少调制解调器“。高通公司周二表示，预计未来几年高通在苹果公司的芯片销售将萎缩至涓涓细流，但预计自动驾驶汽车和其他联网设备的芯片将快速增长，使高通的股价上涨7.9%，至创纪录的181.81美元。苹果与供应商的历史告诉投资者，它希望控制自己的设计，同时限制风险。BAW产品或其他RF产品所需的制造工艺异常困难，如果苹果承担制造这些产品的责任，它就会处于不稳定的地位。与Cirrus合作的悠久历史证明，一种不那么严厉的关系更有可能。

与此同时

与此同时，美光最新的财报电话会议为投资者提供了一个有趣的观点。“21年5G智能手机销量将超过5亿部，预计22年将达到7亿部。我们预计，随着5G手机受益于5G应用领域的进一步创新，移动内容将继续增加。随着苹果和Android的5G产品的显着增长，Skyworks在iPhone和Broadcom与苹果和其他地方的强大影响力，2022年应该会更好，也许是一个标志性的一年”。

Skyworks的股价图表

通过我们经常包含的添加图表的实践，我们为Skyworks添加了一个。提醒一下，这是使用TradeStation证券软件开发的自生成图表。图像大声地说明了潜在的向上移动。

Skyworks的交易价格走势图

投资者应该注意skyworks的估计近期两次触及140美元的底部。而Skyworks的交易价格最近的最高点到达了200美元，修正了30%。这张图表表明，即将到来的股价重大上升的机会可能很快就会到来。

投资Skyworks会带来风险。我们从短期考虑图表开始。由于140美元的有意义突破可能是保释的信号。其次，是的，苹果的消息可能是真的。对于Skyworks来说，这将是灾难性的，但过渡也需要3-5年的时间。随着Cirrus模型的预测，以及5G产品数量的爆炸式增长，Skyworks似乎是一项有利可图的投资。最后，我们没有发现苹果想要进入非常专业的硬件生产业务的证据。在我们看来，这是关于Cirrus模型的合作模式。