美国专家的分析总结

• 两党CHIPS法案于上周签署成为法律，拨出520亿美元用于促进美国国内半导体研究和生产。
• 预计今年全球半导体市场将增长16.3%，这将是连续第二年实现两位数增长。
• 今天，美国仅占全球半导体制造能力的12%，尽管这项技术是在美国发明的。
• 根据PHLX半导体指数（SOX）衡量的美国前30大芯片制造商的股票，该指数对法律通过的预期做出了积极反应。

芯片是新时代的石油

美国两党合作的“为美国生产半导体的有用激励措施法案”（CHIPS Act）上周签署成为法律，拨出520亿美元用于促进美国国内半导体研究和生产。

美国专家认为，政府政策是变革的先兆，如果是这样的话，我们可能很快就会看到美国半导体芯片全球市场份额的巨大转变。这些集成电路是当今充斥着我们生活的几乎所有东西的隐藏大脑，从车辆到智能手机，电视，洗衣机甚至尿布。没有它们，一切都无法运作。

全球对芯片的需求正以惊人的速度增长，并且随着越来越多的设备被设计为“智能”和连接，这种需求只会进一步加速。根据全球芯片行业领先供应商ASML的数据，目前估计有400亿台连接设备，到2030年，这一数字预计将增加到令人瞠目结舌的3500亿。

换句话说，世界半导体贸易统计（WSTS）表示，全球半导体市场预计今年将增长16.3%，这将是连续第二年实现两位数增长。到2023年，预计增长将更为温和，为5.1%。

半导体销售预测：各地区 （WSTS）

半导体在汽车中的应用

仅考虑汽车芯片使用的增长。根据高盛（Goldman Sachs）的研究，到2021年，每辆新车都包含近300种不同的半导体，比两年前增加了40%。

如今的汽车需要的半导体比大流行前的汽车多40%（高盛）

这在很大程度上是由于电动汽车（EV）、高级驾驶辅助系统（ADAS）和其他技术的扩展。例如，特斯拉Model 3估计使用芯片数量是内燃机汽车的两倍多。

CHIPS法案旨在解决供应链漏洞

如您所知，2020年的大流行封锁暴露了进入美国的许多商品（包括半导体）的巨大供应链漏洞。没有新的芯片，大多数汽车制造商被迫减产。据《汽车新闻》报道，由于芯片持续短缺，截至8月7日的一周内，北美市场出现了多达10万辆新车。

这推高了对二手车和卡车的需求（和价格）。曼海姆二手车价值指数显示，尽管6月至7月略有下降，但美国7月份的二手车价格比去年同月平均上涨了12.5%。

乔·拜登（Joe Biden）总统上周二签署的520亿美元的CHIPS法案旨在解决这些供应链漏洞，激励建设新的半导体制造设施，并与其他国家获得大量补贴的行业竞争。

需要明确的是，美国在这个部门并不懒惰。半导体是美国第五大出口产品，美国公司占全球十大芯片制造商中的七家。

按市值计算的全球十大半导体制造商（CompaniesMarketCap）

然而，美国今天仅占全球半导体制造能力的12%，尽管该技术是在美国发明的。这是半导体行业协会（SIA）总裁兼首席执行官Keith Jackson的说法。杰克逊正确地补充说，芯片技术“对我们的经济和国家安全具有战略重要性”。

如果你回顾这篇文章中的第一张图表（“按地区划分的半导体销售预测”），很明显，海外制造商的势头一直在增强。对于韩国的三星和中国台湾地区的台积电来说尤其如此，它们最大的客户不是别人，正是苹果。2021年，这家iPhone手机制造商占台积电年收入570亿美元中的四分之一以上。

CHIPS法案并不是美国制造商获得的唯一激励措施。就在立法签署成为法律的两天后，纽约承诺为在该州内建造或扩建半导体制造厂或“晶圆厂”的芯片制造商提供额外的100亿美元的公司税收减免。

虽然目前还没有宣布任何消息，但其他州可能会推出类似的税收激励措施，以吸引芯片厂商搬迁至其境内。

芯片股交易高于关键移动平均线（彭博社）

根据PHLX半导体指数（SOX）衡量的美国前30大芯片制造商的股票，对法律通过的预期做出了积极反应。上周是SOX连续第六周录得正涨幅，该指数现在又回到了50日移动均线上方。截至周五，股价仍比去年12月27日的历史收盘高点低约24%，因此似乎可能有很大的上行潜力。

尽管美国全球投资者不一定有半导体芯片战略，但我们承认，正如我之前提到的，每个设备和行业都使用它们。这包括我们的关键学科，如黄金和贵金属开采，航空公司，集装箱运输甚至奢侈品（特斯拉和苹果）。