总结

• 苹果今年第三季度至今的收入增长了7.7%，同期净收益增长了6.7%，每股收益增长了10%。
• 本周，该公司宣布了其最新版本的iPhone手机，苹果手表和AirPods。
• 苹果正日益使其在中国以外的制造业多样化。
• 苹果的目标股价：250美元。

苹果公司

在本周的苹果（纳斯达克股票代码：AAPL）活动中，该公司展示了其主要产品iPhone 14及其两款可穿戴设备，苹果手表8和AirPods（第3代）。这次演讲是复古的苹果，其产品蒙太奇和CEO蒂姆库克是这次活动的头条新闻。

苹果的手机产品

为了吸引Apple粉丝升级他们的手机和手表，该公司增加了崩溃检测和全天电池寿命等功能。以前在任何智能手机中都看不到的最新功能是Apple的“通过卫星进行紧急SOS”功能，如果iPhone用户处于5G信号未覆盖的偏远地区，则可以拨打卫星电话寻求帮助。

苹果公司的产品

通过Apple Watch，该公司推出了三个新版本，Apple Watch 8，SE和Ultra，具体取决于该人的活动水平，无论他们是常规锻炼者，周末战士还是硬核冒险家。

苹果手表

这些新功能似乎只会为设备增加增量价值，但它们肯定足以让苹果粉丝购买它们。这些小而动态的苹果设备功能的持续发展可能是该公司在美国活跃智能手机数量上领先于Android手机设备的原因。

尽管如此，全球智能手机销量预计将以每年7%以上的速度增长，到2030年将达到5200亿美元，而在2021年，全球智能手机销量将超过16亿部，而2021年全球智能手机的销售将超过2730亿美元。因此，没有理由相信苹果的智能手机销量不会继续增长，因为他们年复一年地增加了更多的功能和功能。

全球手机市场预测

苹果公司的服务业发展

我看到该公司更持续增长的地方是其服务部门。服务部门包括其广告服务和数字内容以及Apple TV +和Apple Music等订阅服务。在过去四年中，该部门每年持续增长27%，目前占其总销售额的19%，是第二大收入来源。

随着苹果销售更多的设备（iPhone、iPad、Mac和苹果电视），它应该会产生更多的内容，并推动其服务收入更高。

苹果公司的多元化努力

然而，尽管苹果公司不断创新和发展，但它也在继续寻找方法，不仅在创新方面，而且在制造业方面都处于领先地位。自Covid大流行以来的过去一年中，Apple已考虑将其制造从集中的国家扩展到其他低成本制造国家，如越南和印度。

苹果90%以上的iPhone、iPad和MacBook笔记本电脑都是中国制造的，它充分意识到自己在制造过程中依赖一个国家的基础设施。在大流行期间，当有些国家关闭几个城市并严重影响苹果的供应链时，这一事实变得非常真实。

通过考虑增加印度的产量，它还在世界上人口第二多的国家建立销售队伍。这是该公司在2008年向中国市场开放产品时所经历过的事情。如今，中国占苹果公司全球销售额的19%。

即使如果不是由于货币转换到新国家而改善的话，在将制造业从中国多元化到其他低成本国家的过程中，苹果将能够保持其营业利润率，这也是确保苹果长期领先竞争对手一步的方法之一。

分析

购买评级：我对苹果股票的买入评级为五年目标价为每股250美元。

在我对苹果股票的分析中，我相信该公司可以在未来5年内将销售额增长11%。从净利润率来看，我预计该公司将继续产生23%的净利润率，这是非常可以实现的，特别是随着其服务收入占其总销售额的百分比而增长。我预计该股票的市盈率（P / E）将继续以相对于市场的溢价交易，但在未来几年可能会略有增长。

下表将公司当前的指标和股价与5年期估计值进行了对比：

公司指标来源：晨星、苹果 *当前指标基于2021财年末

为了更好地理解如何阅读上表，请阅读我之前的文章Meta：有吸引力的估值。

苹果的市值

回溯测试方法

在过去20年中使用这种方法来估计未来的股票价格之后，偶尔回溯测试并查看五年前使用的结果很有用。以下是2016年对苹果股票的回溯测试。

公司指标来源：晨星>苹果投资者关系

正如你所看到的，苹果的收入低于我五年前的估计，但由于净利润率较高，其净收入要高得多。将其2021年每股年终收益转换为5.61美元，实际分拆前每股收益22.44美元，高于我估计的15.52美元每股收益。最后，拆分后的股价为每股53.26美元，低于今天的实际股价154.46美元。

因此，根据我的估计，苹果超过了除收入以外的所有指标。总而言之，这种方法在五年前就奏效了，我相信它将继续发挥作用，帮助投资者确定他们的潜在回报。