《科学投资基础:资本市场直觉与批判性思维技能》

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日期:2023-03-14

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作品总结

《科学投资基础:资本市场直觉与批判性思维技能》

每个投资者都需要资本市场直觉和批判性思维技能来进行自信、深思熟虑和怀疑的投资。本书的首要目标是帮助投资者培养这些技能。

这本最新的修订版第12版是25 +年投资研究和经验(学术,个人和专业)的产物,以及20 +多年在大学课堂上进行的艰苦破坏性测试。虽然主题是应用投资,但金融,经济学,会计,纯数学,统计学,数值技术和电子表格(或编程)的整合使其成为高级本科或硕士/ MBA水平的理想顶级课程。这本书以科学/定量为重点,但这些材料应该可供积极进取的从业者或有才华的个人投资者(大部分)只有高中水平的数学或中级水平的大学数学。虽然针对的是高级本科或硕士/MBA水平,但对广泛的高级资本市场主题的仔细解释使这本书成为需要资本市场理论和实践基础课程的美国博士生的优秀书籍。

有多个先进领域的文献综述,确定了30多个未解决的研究问题;这些研究问题对于硕士论文或博士学位的一章来说是理想的。本书的应用性质也使其成为资本市场从业者的理想选择。例如,在一个练习中,读者被牵着手,并演练了使用实际股票市场数据构建主动 alpha 优化的工作电子表格示例。读者可以构建事前的alpha,并将它们输入到权衡回报,风险和交易成本的优化中。投资组合根据优化重新平衡,最终进行回测以衡量事后阿尔法。其他从业者材料包括高级货币时间价值练习,退休主题回顾,对股息,市盈率,交易成本,CAPM,价值与增长与魅力与收入的广泛讨论,以及对100多年股票市场表现和200多年利率的回顾。

这本书包含72个“量化测验”,包含100多个单独的问题。每个都旨在加强关键思想。还有10多个“你需要知道”的盒子,每个盒子都集中在一个非常重要的点上,这些点在大学课程中经常教得不好或完全被忽视。特别关注更困难的主题,如学生-t统计的构建,滚动批评,智能贝塔,基于因子的投资,法玛-法国批评,以及格林诺德-卡恩与布莱克-里特曼模型(请注意,引入了混合的格林诺德-卡恩/布莱克-里特曼模型)。关键图显示了以下模型如何相互关联:Martingale,Random Walk,ABM,GBM,APT,CAPM,Markowitz,Tobin,Zero-Beta CAPM,Black-Scholes,Bachelier等。另一个关键图表确定了任何股票卖空背后的证券借贷交易的参与者。此外,Roll Critique 和 Black Zero-Beta CAPM 都推广到不一定完全投资的参考投资组合。参考文献列表包含来自学术和从业者文献的 1,000 多个条目,广泛的索引包含 9,500 多个条目。

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